文 | 唐学菲
8月18日，汽车模具龙头企业瑞鹄汽车模具股份有限公司（以下简称“瑞鹄模具”）披露2026年半年度报告。根据财报，报告期内，瑞鹄模具实现营收18.67亿元，同比增长12.31%；归属于上市公司股东的净利润为2.4亿元，同比增长6.15%。
从财报来看，今年上半年，瑞鹄模具交出了一份营收和归母净利润双增的业绩。
具体业务来看，公司主营业务之一专用设备制造销售额录得上涨，为14.24亿元，同比增长20.35%。并且，报告期内，公司新承接订单保持稳定增长，汽车制造装备业务在手订单50.79亿元，较上年末增长6.43%。
但值得关注的是，主要财务数据上涨背后，瑞鹄模具今年上半年部分业绩表现也仍存隐忧。
一方面，报告期内，公司财务费用增长，由上年同期的-74.59万元上涨至671.45万元，主要系本期汇兑净损失大幅增加所致。公司经营活动产生的现金流量净额1.42亿元，同比下降33.62%，主要系本期采购及费用支出增加所致。
另一方面，公司两项主营业务销售收入分化明显。报告期内，公司另一主营业务，汽车零部件业务销售额录得下降，为3.97亿元，同比下降9.26%。同期，公司其他业务收入为0.46亿元。
此外，报告期内，根据瑞鹄模具披露，公司国内国外销售表现差异明显。
根据财报，今年上半年，公司出海业务增长迅猛，销售同比上涨77.59%，收入占比从2025年上半年的10.49%增长至16.59% 。而报告期内，公司国内销售同比上涨仅4.66%，收入占比从2025年上半年的89.51%下降至83.41%。
官网信息显示，瑞鹄模具成立于2002年3月，总部在芜湖，2020年9月深交所正式上市。公司主营汽车制造装备业务，包括冲压模具及检具、焊装自动化生产线及机器人系统集成和移动机器人；以及汽车轻量化零部件业务，包括高强度板及铝合金板材冲焊零部件、铝合金精密铸造零部件及一体压铸车身结构件。
根据财报，公司目前客户覆盖全球大部分头部车企。包括奔驰、宝马、奥迪、劳斯莱斯、大众、丰田、蔚来、理想、小鹏、小米汽车、上汽集团、一汽集团、东风集团、比亚迪、奇瑞汽车、江淮汽车等。
其中，安徽本土车企中，公司与奇瑞关联度较高。根据财报披露，芜湖奇瑞科技有限公司目前为公司第二大股东，持股占比12.84%。
与此同时，瑞鹄模具同步披露，公司存在与奇瑞关联交易占比增加的风险，并预计未来一段时期内，公司对奇瑞汽车等关联方的关联交易金额和占比可能进一步增加。
主要原因为：奇瑞汽车近年业务发展迅速，新车型研发、新工厂建设等资本开支增加，公司作为其主要供应商业务机会相应增加，带来关联交易金额自然增加；以及奇瑞汽车与公司同处于安徽芜湖，地缘相近，合作基础良好，考虑汽车零部件供货半径等因素，公司汽车零部件业务对奇瑞汽车客户占比较高。
